时间:2022-12-08 22:26:13 | 浏览:100
一则财务造假的质疑,让此前跌跌不休的力量钻石(301071.SZ)的市值再次大幅缩水。
11月16日,力量钻石开盘跌超5%,随后低位震荡,当日收盘报收127.23元/股,单日下跌6.23%;市值为184.35亿元,较前日减少12.25亿元。11月17日,力量钻石高开后一度走弱翻绿,尾盘翻红,最终收涨0.28%。
11月16日,有媒体质疑公司“虚构客户、财务造假”。11月17日,力量钻石董秘处相关人士在接受第一财经记者采访时称,前述质疑“不切实际,公司不可能去造假”。
此次遭受质疑之前,力量钻石的股价就已持续下跌。从8月至今,其股价已累计下跌近50%,目前已跌破定增价。若以17日收盘价(127.58元/股)计算,目前其股价较之162.01元/股的定增价已跌去逾21%,这也意味着,此前参与定增项目的投资机构暂时有不同程度的亏损,合计浮亏超过8亿元。
被疑“造假”
11月16日,力量钻石开盘即大跌超过5%,随后反复震荡,截至收盘下跌6.23%。17日冲高回落,盘中一度翻绿,尾盘有所拉升,勉强翻红,报收于127.58元/股。
力量钻石是培育钻石板块的热门个股。所谓培育钻石,是指在物理、化学、光学等性质与天然钻几乎相同,但相对便宜的人造金刚石,据贝恩咨询公布的2020年培育钻石生产销量数据,中国是培育钻石生产的最大市场。市场普遍认为,培育钻石作为钻石消费的新选择,未来成长空间广阔。
受益于行业的高景气度,力量钻石的业绩迎来“爆发性增长”。最新财报数据显示,截至2022年三季度末,力量钻石的营业收入为6.74亿元,同比增长95.97%;归母净利润3.50亿元,同比增长117.25%。
作为热门板块,培育钻石板块二季度以来“迎风而涨”,相关指数在不到四个月的时间里涨幅几近翻倍。数据显示,4月27日至8月15日,培育钻石指数上涨95.78%。相关概念股的股价也水涨船高,其中力量钻石同期上涨101.4%,股价最高达246元/股(前复权)。
三季度已经开始,力量钻石的业绩出现下滑。当季,该公司营业收入为2.27亿元,环比下降11.45%;归属净利润为1.11亿元,环比下降19.67%;销售毛利率也由二季度67.5%降至58.69%。
与此同时,从8月中旬开始,培育钻石板块步入下调,力量钻石股价也从高点持续下跌,最近一个月在130元/股附近徘徊调整。按照11月16日收盘价计算,其股价较8月高点已跌去48.9%。
不过,力量钻石近期大跌,原因不只是业绩下滑,更直接的原因,是遭到财务造假质疑。近期有媒体质疑力量钻石可能存在涉嫌虚构海外客户、财务舞弊的情况,具体包括海外下游客户销售渠道存疑、国内第一大客户交易量成谜等。
对于上述质疑,力量钻石董秘在互动平台回应称,舆论关注的两家客户均是行业知名企业,广泛采购培育钻石原石,对该公司的采购量占其总体采购比例较低,公司对其销售模式同其他客户一致,均为先款后货,不存在差异。
定增浮亏超8.7亿元
随着股价持续下跌,力量钻石的定增已经破发,参与定增的投资者已经出现大额浮亏。
今年9月初,力量钻石总金额39亿元的定增落地。根据此前公告,此次定增项目共发行股票2414.88万股,发行价为162.01元/股,共募集资金39.12亿元,锁定期为6个月。
公募基金是力量钻石此次定增的认购主力。14家参与机构中,5家为公募基金,合计认购金额约22.26亿元,占募资总额的56.9%。其中,财通基金最多,获配452.66万股,配售金额达7.33亿元。
此外,中欧基金、南方基金、诺德基金、申万菱信基金等四家基金公司分别获配435.16万股、274.06万股、141.35万股、70.98万股,配售金额分别为7.05亿元、4.44亿元、2.29亿元、1.15亿元。
在券商和险资中,国泰君安、中邮人寿分别认购约2.09亿、1.55亿元,合计获配约3.64亿元,占募资总额的9.3%。
回溯力量钻石的定增过程,可以看到,行业高景气度和公司的前期不俗表现,吸引了众多机构入局,从申购报价阶段就能看出市场对力量钻石的“热情”。
8月16日收盘后,力量钻石向上述符合相关法律法规要求的550名投资者发出了股票认购邀请书、股票申购报价单及其相关附件。而在此前一个交易日(8月15日)盘中,力量钻石股价刚创出历史新高(246元/股)。数据显示,力量钻石8月16日的收盘价为224.77元/股,自4月26日以来上涨103.37%,市值达271.4亿元。
若以11月17日收盘价计算,参与此次定增的投资者合计浮亏已超过8亿元。其中,财通基金浮亏超1.55亿元,中欧基金浮亏约1.5亿元,而南方基金、诺德基金、申万菱信基金分别浮亏约9435万元、4866亿元、2444亿元。
是否产能过剩?
在股价持续回调的背后,或许还有市场对培育钻石行业是否处于“供大于求”的疑问。
据力量钻石39亿元扩产培育钻石的定增计划,目前其培育钻石的产能为64万克拉/年(按照2022年一季度的16.03万克拉计算),募投项目达产后,其培育钻石的产能预计在第5年后扩至341.32万克拉/年,为2022年的5.32倍。
另有数据显示,2020年,全球培育钻石毛坯石产量约700万克拉,平安证券研究所测算,全球培育钻石产量在2022年、2025年分别为1339万克拉,2780万克拉,翻2倍有余。换言之,力量钻石的扩张速度远高于全球产能增速。
另一方面,培育钻石批发价折扣和零售价占天然钻石的折扣也在不断走低。综合贝恩咨询和Anglo American公司公告,培育钻石零售价占天然钻石价格的比例由2017年底的65%下降至2022年6月末的25%。
“这主要是因为产量扩张导致培育钻石降价,同时叠加天然钻涨价因素。”中信证券在研报中指出,据其预测,随着培育钻石生产技术趋于成熟,培育钻石产能扩张加速,大克拉占比提升,培育钻石零售价将继续保持下降趋势,培育钻/天然钻价格折扣将进一步降低,预计在5%~10%。
那么,如今的产能是否过剩?一位行业分析师告诉记者,受限于设备供给与技术壁垒,当前技术阶段下的扩产,质量与产量二者不可兼得,大高品级的优质培育钻产能依旧处于紧缺状态。
另一位行业人士则认为:“目前国内外培育钻石生产商均在积极扩产,而且计划规模较大,如果都实现投产的话,也可能会影响供求情况的。”
记者注意到,与力量钻石处于同一赛道的黄河旋风,也曾在今年4月发布公告表示,拟募集不低于8亿元用于培育钻石产业化项目,不过该项目在9月底折戟。对此,黄河旋风仅表示:“在此期间,行业情况、市场环境及资本市场等因素发生了诸多变化。”
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全国社会保障基金理事会今天(18日)公布了2021年度社保基金年度报告。社保基金自成立以来的年均投资收益率830%,累计投资收益额1795825亿元。据介绍,委托投资由全国社保基金会委托投资管理人管理运作,主要包括境内外股票、债券、证券投资基金,以及境外用于风险管理的掉期、远期等衍生金融工具等。
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这是从大方向上入手,去分析市场大环境,尤其是宏观经济,是每个投资者必备的一门学科,不仅要学,而且要有前瞻性。3、量化分析法:量化分析,是价值投资者喜欢的方法之一。不同的方法,适合不同的人群基本分析法,适用于所有人,宏观经济分析,不是一门高深的学科,而是贴近我们的生活。