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今年5月，央视对培育钻石进行了报道，并在微博发起了一次为期一周的投票活动，参与投票的结果显示：超过50%的人表示会购买培育钻石。

培育钻石是模拟天然钻石生长环境人工培育出来的钻石，高超的技术已经能让培育钻石的净度、颜色、克拉大小提升到了消费者无法抗拒的地步，与天然钻石别无二致。价格却只有天然钻石的1/3甚至1/5，还兼具符合环保趋势、款式多样化等优势，非常契合新生代消费者轻奢悦己的个性化需求。

美国培育钻石三年时间从0发展到10亿美元市场。国内，新兴品牌小白光如火如荼，一线珠宝商豫园珠宝、周大福，在8月和10月先后推出培育钻石品牌，开启元年。今天就和大家一同分享你知道的和你不知道的钻石故事。

• 培育钻石和天然钻石的区别

• 培育钻石是怎么制造的？

• 哪部分最赚钱（产业链角度）

• 如何挑选钻石

找报告，就上发现报告

02培育钻石是怎么造出来的？

目前培育钻主要有两大合成方法。

高温高压法（HPHT），石墨粉在超高温、高压条件及金属触媒粉催化作用下发生相变生长出金刚石晶体，采用六面顶压机设备合成。高温高压法合成培育钻石为颗粒状，生长速度快、成本低、纯净度稍差，但综合效益具有优势，特别是在1-5克拉培育钻石合成方面具有明显优势。

化学气相沉积法（CVD），含碳气体（CH4）和氢气混合物在超高温、低压条件下被激发分解出活性碳原子，通过控制沉积生长条件促使活性碳原子在基体上沉积交互生长成金刚石晶体，采用沉积设备合成。CVD合成培育钻石为片状，颜色不易控制、培育周期长、成本较高，但纯净度高，较适宜5克拉以上培育钻石合成。

03培育钻中最赚钱的是哪部分？

从培育钻石的产业链来看，主要由上游毛坯生产商、中游切割打磨商、下游品牌商构成三部分构成。整个产业链的毛利率呈现微笑曲线，也就是上下游利润最高。

并且培育钻石上游净利率水平均高于天然钻石。根据贝恩咨询，天然钻石上游开采钻矿的毛利率能达到60%，钻矿开采商的OP margin（营业利润率）仅为20%，根据力量钻石招股说明书，培育钻石毛利率在60%以上，扣除总部分摊的费用率，净利率能够达到50%。

① 上游：世界HPHT培育钻石看中国，中国HPHT培育钻石看河南

国内CVD培育钻石出货量还不高，工艺和设备在快速进步中，目前主流技术仍然是高温高压法。根据贝恩咨询数据，粗略估算，2020年全球CVD的产量约为400万克拉左右，高温高压为300万克拉左右。

细分来看，CVD技术主要集中的几个国家美国、印度、新加坡、欧洲和中东产量占比分别为25%、38%、25%和12%。高温高压技术几乎被中国垄断，占全球高温高压法生产培育钻石比重90%以上。

中国培育钻石生产主要集中在河南，自1963年中国第一颗人造金刚石在河南诞生以来，中国培育钻石生产企业在河南省形成产业集群，具备相当明显的地域趋势。利用高温高压法生产培育钻石的代表企业有中南钻石、黄河旋风、豫金刚石、力量钻石等。CVD技术也正在加速布局，典型企业有上海征世、杭州超然、沃尔德、四方达、三磨所等。

② 中游：印度占据95%的毛胚钻石加工市场

加工环节大致可分为设计、划线、锯石、打边、抛光五个步骤。根据贝恩咨询数据，2020年印度占据全球95%的毛坯切割加工市场份额，中国仅占3%的市场份额。主要原因是中游属于劳动密集型产业，靠纯人工加工，印度人工成本比较低，具备成本优势，再加上印度长期世代传承切磨技术，使其很快成为全球钻石加工中心。

③ 下游：美国消费市场最为成熟，中国第二

根据贝恩咨询数据，美国和中国分别占全球培育钻石消费约80%和10%的市场份额。零售品牌数量上，美国拥有25个培育钻石品牌，中国拥有19个，欧洲有9个。

目前，全球已有多家品牌成立自己的培育钻石品牌，行业比较标志性的事件是2018年5月，全球最大钻石生产商戴比尔斯官宣，推出培育钻石品牌Light box。随着消费市场对培育钻石越来越了解，布局加入培育钻石行业的品牌越来越多，国内如CARAXY、LIGHT MARK、以及今年豫园珠宝推出的LUSANT等品牌纷纷加入培育钻石市场。

我国的千禧一代和Z世代对于钻石的偏好显著高于其他材质珠宝。同时，在疫情得以有效控制后，随着居民改善生活质量的意愿逐渐增强，大多数消费者计划花相同或者更多的钱在钻石珠宝上，这些因素都将有效促进钻石珠宝的终端消费。