国泰君安证券:天然钻石供不应求,培育钻石景气向上

时间:2022-12-08 21:49:46 | 浏览:58

投资观点:天然钻石供不应求,培育钻石景气向上。上两周培育钻石板块个股涨幅显著,主要受到2022年1月印度中游培育钻石进出口数据提振,叠加国内黄金珠宝1月至春节期间销售表现超预期。目前,天然钻石由于销售旺季下游需求旺盛,叠加疫情上游供应短缺,

投资观点:天然钻石供不应求,培育钻石景气向上。上两周培育钻石板块个股涨幅显著,主要受到2022年1月印度中游培育钻石进出口数据提振,叠加国内黄金珠宝1月至春节期间销售表现超预期。目前,天然钻石由于销售旺季下游需求旺盛,叠加疫情上游供应短缺,供不应求带来价格持续上涨,推升整体销售额。目前:①在钻石整体行业需求旺季,且疫情影响上游供应严重不足的背景下,天然钻石Rapaport呈现成品钻全面价格上涨,目前培育钻石定价体系依托Rapaport报价;②培育钻石海外下游需求旺盛,仍持续处于供不应求状态,且国内消费者触达提升空间大,产业呈现长期向好态势。基于三大驱动因素,我们认为行业有望持续高增:①上游产能供给呈阶梯式稳步提升,高品级产品供不应求状态持续;②消费端首批单店模型数据持续验证,国内传统珠宝商及新兴品牌有望逐步进入备货周期;③下游消费需求确定性逐步提升,资金投入驱动上游设备商扩产节奏超预期,业绩有望逐步释放。

双周要点回顾:上两周培育钻石板块未停牌股票中, 金一文化+34.74%涨幅最高;曼卡龙涨幅+23.12%,黄河旋风涨幅+16.87%,周大福涨幅+16.02%。培育钻石上游生产商涨幅明显,主要由于1月印度中游培育钻石进出口数据持续向好,海外需求确定性仍在持续验证;同时,受益国内黄金珠宝岁末年初处于动销旺季,同期高基数下销售表现超预期,下游黄金珠宝渠道品牌股价出现较大幅度上涨。

行业重点信息及数据更新:①贝恩咨询公司发布《全球钻石行业报告》;Rapaport发布毛坯钻价格风险警告;②2020年至今,石墨粉市场价格基本维持稳定水平,顶锤及金属触媒粉市场价格呈持续走高态势。截至2月18日,石墨粉价格2.4万元/吨、顶锤价格为9282元/个、金属触媒粉价格为58280元/吨。2022年1月印度培育钻石毛坯进口额1.53亿美元,同比增速77.9%,培育钻石裸钻出口额1.22亿美元,同比增长69.1%。

公司公告:曼卡龙:解除限售的股份数量为35,298,737股,占发行后总股本的17.3033%;2022年1月新增一家直营店,投资金额315.13万元;豫园股份:截至2022年1月31日,本公司通过集中竞价交易方式已累计回购A股股份3,974,287股;金一文化:2022年1月新增一家直营店,投资金额473.07万元。

风险提示:行业竞争加剧,产能扩张及需求不及预期的风险。

本文源自金融界

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