时间:2022-12-08 21:42:10 | 浏览:552
是的,之前我们确实发布过关于钻石市场涨价可能性的文章。并且,从我个人角度来讲,我比较认同业内流传的两个观点:
1)在可预见的未来,钻石市场会处于供不应求的状态;
2)天然钻石的零售价格下跌可能性较小。
但是这并不代表着没有别的声音出现。《钻石观察》也很愿意将不同的声音分享给各位小伙伴,以便诸位能在考量不同的观点之后,做出属于自己的判断。
毕竟,未来是不可知的。
最近几个月提出降价警示的有两个人,一个是我们很很熟悉的分析师艾登·戈兰(Edahn Golan),另一个是俄国人伊戈·雷金(Igor Leikin)。还记不记得我们在8月16日发布的那篇“钻石行业的超级周期”?伊戈就是那篇文章的灵感来源。
当然,这里有一点很重要,也是为什么我对该观点不能完全认同的原因之一:两个人都以美国市场为基础进行表述,而没有提及其他市场的情况,这就有点局限性了。钻石下游市场不仅仅只有美国,还有庞大的中国(印度也是),并且中国(和印度)的消费者对钻石的认知角度有别于美国,这也是一个需要考量的因素。所以虽然美国目前的市场规模最大,但单纯以它为基础进行的宏观阐述依旧具有片面性。
不管怎样,我们可以将其当作参考。
伊戈在昨天的文章中表达了以下几个观点:
1)珠宝消费的热度已经有所降温;
2)高价格和高库存会导致增长放缓;
3)今年秋天的价格峰值让人感觉危险;
4)很难确认8-9月的微幅降价(包括毛坯钻和成品钻)是一种正常的回调。
伊戈在文章中列举了不少的数据,比如BCS的分析师认为毛坯钻还会再涨价9%、Edited认为(美国市场)高端珠宝的零售价格(相比疫情期间)已经涨了57%、2020-2021年的美国人均储蓄比疫情之前(2017-2019)涨了160%等等。这些难道不都是积极的现象吗?但不要忘记,在2011年的时候(也就是金融危机过后没多久),也曾经出现过类似的情况,但随后四年的大跌让业内人都“印象深刻”。
提出这个想法的是艾登·戈兰,这也是伊戈感觉“恐惧”的原因之一。艾登在两个月前就发表了一篇关于“价格泡沫”的分析文章,当时我看了之后也觉得挺震撼的。
艾登认为,我们目前已经看到了“价格泡沫的早期迹象”,因为尽管零售商还是很积极,但消费者的需求已经出现了放缓。当然艾登也明确指出,这里说的零售商,指的是所有的零售商,包括那些百货大楼。如果单指专业的珠宝零售商,那么七月份的状况还是相当不错的。
正是在这样的一片欣欣向荣之中,美国在七月份的钻石进口额才能创造“奇迹”,比去年同期增长了115%。这是前天才公布的官方数据(我在群里已经发过了),各位可以参考一下:
面对这种局面,艾登显得比较担心,因为他认为,积极的局面掩盖了不少问题,比如培育钻石市场份额的增长、银行融资的减少、不怎么友好的美国税收制度、越来越多的库存、有限的市场数据、行业对消费者口味转变的过慢反应等等。这些问题都好像消失了一样,大家讨论得越来越少。
艾登有点儿无奈地说:上升的东西一定会下降。(What goes up, must go down)
相信一直到上周之前,业内大部分人都会觉得艾登是在杞人忧天。但直到10月1号Rapaport刊登了新一期的价格指数之后,我们才明白原来事情真的可能没那么简单。RAPI指数是这样的:
很明显,无论是销售面极广的0.30-0.50克拉,还是代表钻石价格标杆的1.00克拉,其价格在一个月内都出现了下降(见上图第二列)。
为了谨慎起见,我查了另一个“价格风向标”——IDEX,他们得出的近一年曲线是这样的(截止时间是10月4号):
显然,最近一个月的价格表现没有持续前几个月的暴涨。
这要么是正常的回调,要么就说明艾登的担心是有道理的。
钻石的价格走势究竟会是怎样?说实话,现在很难判断。不过正如本文开头所说的那样,我个人认为,在可预见的将来,整体趋势还是积极的。首先因为供不应求是事实,其次因为国际市场不仅仅只有美国。更重要的是,从毛坯到成品,从批发到零售,引起价格的升降原因十分复杂。
《钻石观察》的资深小伙伴们应该明白我想说什么。
不管怎么说,伊戈和艾登的观点,可以算作一种警示,对我们判断全局、提前做好战略部署是有帮助的。
再过几天假期就结束了,咱们该收收心准备干活儿了。
Good luck.
往期阅读:
钻石行业的“超级周期”
从毛坯钻市场的变化,看钻石涨价的大趋势
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